行業(yè)觀察：關(guān)注資本專題一
2008/4/9
早在上世紀(jì)90年代，白酒行業(yè)就發(fā)生過一些業(yè)內(nèi)二、三線品牌聯(lián)合重組事件。加上近年來食品行業(yè)并購(gòu)重組逐漸活躍，白酒行業(yè)資本運(yùn)作下的并購(gòu)案逐漸增多。那么，中國(guó)的白酒行業(yè)是否已進(jìn)入了資本時(shí)代？
目前，中國(guó)白酒行業(yè)中的資本運(yùn)作多表現(xiàn)為兩類：強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合與強(qiáng)弱互補(bǔ)。
翻開茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等公司的股東名單，除了國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)、券商、基金等機(jī)構(gòu)投資者外，也不難看到匯豐銀行、Frtis-Bank等外資銀行的身影。我們發(fā)現(xiàn)，受各路資本青睞的企業(yè)多是處于行業(yè)高端的名優(yōu)白酒企業(yè)。
同時(shí)，前段時(shí)間被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的茅臺(tái)欲收購(gòu)杜康案，雖然并未實(shí)現(xiàn)，但也顯示出一種趨勢(shì)，即強(qiáng)與弱的結(jié)合。所謂弱者多集中在二、三線品牌以及區(qū)域品牌之間。
但很多業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，白酒的部分個(gè)案并不能表示白酒整個(gè)大產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入了資本時(shí)代，如果資本時(shí)代到來，白酒產(chǎn)業(yè)將舊貌換新顏，發(fā)生翻天巨變。
當(dāng)前，白酒行業(yè)內(nèi)的終端競(jìng)爭(zhēng)之慘烈高過了所有行業(yè)，毫無疑問是由于白酒品牌太多，各品牌、各企業(yè)為了求得生存只好拼死一搏，從而造成了終端費(fèi)用奇高的現(xiàn)狀。
對(duì)此，中國(guó)政法大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)孫選中對(duì)《華夏酒報(bào)》記者表示，白酒屬于差異化產(chǎn)品，不僅品牌眾多，釀造工藝的不同也使得白酒在香型、度數(shù)等方面不同，這一特點(diǎn)就決定了它不能像啤酒那樣具備統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而進(jìn)行高強(qiáng)度的行業(yè)整合。目前來看，白酒的資本時(shí)代還處于一個(gè)美好的愿望期，但白酒行業(yè)正在向資本時(shí)代步步靠近，這種整合是消費(fèi)者的需要，也符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
